Курсовая №3870 Экономический анализ хозяйствующего субъекта в целях выявления возможных угроз его деятельности и разработки предложений по их устранению

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ОБЩИЙ АНАЛИЗ СОСТАВА СТРУКТУРЫ ДИНАМИКИ ИМУЩЕСТВА АКТИВОВ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОРГАНИЗАЦИИ. 5
2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. 18
3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. 23
4. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 26
5. АНАЛИЗ ПРИБЫЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 30
6. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 32
7. АНАЛИЗ КОНТРОЛИРУЕМОСТИ РАСХОДОВ И БИЗНЕС-ПРОЦЕССОВ 36
8. АНАЛИЗ ПОРОГА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ 42
9. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ 44
10. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ. 48
11. АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА. 53
12. ЗАКЛЮЧЕНИЕ 57
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 59
ПРИЛОЖЕНИЯ 61

Работа № 3870. Это ОЗНАКОМИТЕЛЬНАЯ ВЕРСИЯ работы, цена оригинала 1000 рублей. Оформлен в программе Microsoft Word.

Оплата. Контакты

ВВЕДЕНИЕ
Финансовое состояние организации является одним из основных стержней стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности определяет конкурентоспособность потенциал в деловом сотрудничестве оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.
Квалифицированный экономист финансист бухгалтер аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований методикой системного экономического анализа мастерством точного своевременного всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.
Актуальность темы работы состоит в том что анализ и оценка финансового состояния предприятия весьма важны как для оперативной финансовой работы так и для принятия стратегических решений в области инвестиций кроме того это основная составляющая в системе антикризисного управления предприятием.
Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить поскольку именно он является той базой на которой строится разработка финансовой политики финансовой политики предприятия.
Цель курсовой работы состоит в оценке и анализе финансового состояния предприятия и выявлении направлений по которым необходимо вести работу по его улучшению.
Для достижения поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи
Изучить цель назначение и применить на практике методику оценки имущественного положения финансовой устойчивости ликвидности платежеспособности рентабельности деловой активности
Провести маржинальный анализ
Оценить вероятность банкротства и степень кредитоспособности
Выявить возможные угрозы деятельности объекта исследования.
Объектом исследования является Открытое Акционерное Общество «Распадская».
Место нахождения ОАО «Распадская» Российская федерация Кемеровская область г.Междуреченск ул. Мира 106.
Открытое акционерное общество «Распадская» созданное в 1973 году на сегодняшний день является одной из крупнейших угольных компаний России.
ОАО «Распадская» – единый производственно-территориальный комплекс по добыче и обогащению угля расположенный в Кемеровской области Российской Федерации. ОАО «Распадская» имеет лицензии на ведение горных работ на территории обширного угольного месторождения к юго-западу от Томусинского участка Кузнецкого угольного бассейна который обеспечивает три четверти добычи коксующегося угля в России.
Предмет исследования оценка и анализ финансового положения ОАО «Распадская».
Основным источником информации о деятельности шахты Распадская является бухгалтерская отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержит Бухгалтерский баланс форма 1 и Отчет о финансовых результатах форма 2.
Результаты анализа позволят сформулировать основные направления по улучшению финансового состояния организации.
1.ОБЩИЙ АНАЛИЗ СОСТАВА СТРУКТУРЫ ДИНАМИКИ ИМУЩЕСТВА АКТИВОВ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОРГАНИЗАЦИИ.
Неотъемлемой частью финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия Финансовое состояние – состояние финансов предприятия характеризуемое совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов. Назначением финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния предприятия а также экономическая диагностика будущего потенциала.
Цель вертикального анализа заключается в определении удельного веса статей в общем итоге баланса и последующем сравнении результата с данными предыдущего периода. Вертикальный анализ проводится по исходной или агрегированной отчетности. Он позволяет рассмотреть соотношения между активами собственным и заемным капиталом а также определить структуру капитала по отдельным элементам.
Цель горизонтального анализа выявление изменений величин различных статей отчетности за определенный период с последующей оценкой этих изменений. При проведении этого вида финансового анализа требуется построение нескольких аналитических таблиц в которые вносят как абсолютные балансовые показатели так и относительные темпы роста снижения. Исходными данными служат базисные темпы роста снижения за несколько периодов.
Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части так и обратным методом когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Составим аналитический баланс по данным финансовой отчетности ОАО «Распадская».
По данным сравнительного баланса таблица 1 проанализируем показатели
— состава 35
— структуры баланса 46
— динамики баланса колонки 78
— структурной динамики баланса колонки 9.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.
Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод том в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.
Как видно из таблицы 1 общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 108 млрд. руб. или на 335. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 22 млрд. руб. или на 71 и увеличения стоимости оборотных активов на 87 млрд. руб. или на 4496. Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия.
В структуре активов наблюдается устойчивое преобладание внеоборотных активов над оборотными что означает формирование достаточно немобильной структуры активов не способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. К концу 2014 года доля «Внеоборотных активов» уменьшилась с 9404 до 7547 что относится к позитивным изменениям структуры баланса.
В конце 2014 г. удельный вес мобильного имущества в стоимости активов увеличился на 268 к валюте баланса на начало года что обусловлено высоким опережением темпов прироста оборотных активов 450 по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов 33.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом долгосрочных обязательств. Причем за исследуемый период долгосрочные обязательства увеличились на 95 млрд. руб. Увеличение долгосрочных обязательств можно рассматривать как положительный фактор так как они приравниваются к собственному капиталу. При этом удельный вес собственных средств не остался на достаточном уровне в 41 а уменьшился до 27. Стоит указать что наблюдается некоторый рост «Краткосрочных обязательств» за период на 28 млрд. руб. или на 85 к изменению баланса.
Итак структура пассивов достаточно устойчива за счет высокой доли собственного капитала и долгосрочного заемного капитала более 80 в сумме однако наблюдается снижение финансовой устойчивости и увеличению зависимости организации от внешних источников финансирования.
Таким образом за отчетный год наблюдается рост стоимости имущества предприятия. Темп прироста внеоборотных активов 7 ниже чем мобильных средств 450 что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов что положительно скажется на финансовой деятельности предприятия.
Отметим «хорошие» черты баланса с точки зрения эффективности
рост валюты баланса
темп прироста в оборотных активов выше чем темп прироста внеоборотных активов.
Но собственный капитал организации как в абсолютном так и в относительном выражении не превышает заемный капитал причем наблюдается негативная тенденция сокращения.
Таблица 1
Анализ состава структуры и динамики шахты за 2014 год
Составим аналитическую форму отчета о финансовых результатах по данным финансовой отчетности.
Таблица 2
Анализ состава структуры и динамики бухгалтерской прибыли
По данным таблицы 2 видно что сумма прибыли до налогообложения уменьшилась на 25 млрд. руб. или на 197.
Увеличение общей суммы бухгалтерского убытка обусловлено ростом прочих расходов на 71 млрд. руб. уменьшением прочих доходов на 03 млрд.руб. Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и позитивные изменения в частности прибыль от продажи продукции увеличилась на 14 млрд. руб. проценты к получению на 960 тыс. руб. доходы от участия в других организациях на 35 млрд. руб.
Анализ структуры прибыли позволяет установить что основную часть в структуре бухгалтерской прибыли составляют прочие расходы которые не перекрываются в конце года доходами от участия в других организациях хотя на начало 2014 года именно последняя статья занимает наибольшую долю в структуре прибыли.
Используя данные таблицы можно дать оценку влияния факторов на относительное изменение суммы прибыли до налогообложения. Для этого абсолютное изменение каждого показателя следует разделить на величину прибыли предыдущего периода. Если изменение показателя способствует увеличению прибыли то фактор имеет положительное значение и наоборот. В данном случае ситуация обратная так как бухгалтерская прибыль отрицательна.
Влияние увеличения суммы прибыли от продаж способствовало увеличению величины прибыли до налогообложения на 1121.
Влияние увеличения процентов к получению на величину прибыли до налогообложения +01.
Влияние увеличения доходов от участия в других организациях на величину прибыли до налогообложения 2759.
Влияние увеличения процентов к уплате на величину прибыли до налогообложения -23.
Влияние уменьшения прочих доходов на величину прибыли до налогообложения определим -233.
Влияние роста прочих расходов на величину прибыли до налогообложения -5594.
Результаты факторного анализа показали что наибольшее влияние на прирост убытков до налогообложения оказало увеличение прочих расходов. Положительное влияние на величину прибыли до налогообложения оказал рост прибыли от продаж и доходов от участия в других организациях. Следовательно резервы роста прибыли предприятия — это сокращение прочих расходов и увеличение доходов.
Интерпретируем результаты анализа ответив на вопросы
аНаиболее существенные изменения в разрезе отдельных групп имущества источников формирования финансовых результатов и их возможные причины
Наиболее существенные изменения в активах обусловлены ростом оборотных активах за счет увеличения долгосрочной дебиторской задолженности.
Наибольшие изменения в составе внеоборотных активов произошли с отложенными налоговыми активами. Увеличение этого показателя не может быть оценено положительно поскольку они характеризуются нулевой доходностью.
Под отложенным налоговым активом понимается та часть отложенного налога на прибыль которая должна привести к уменьшению налога на прибыль подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Отложенный налоговый актив увеличивает условный расход по налогу на прибыль в отчетном периоде. [11]
В составе пассивов наибольшие изменения произошли по долгосрочным обязательствам рост за счет долгосрочных займов.
При этом краткосрочные обязательства увеличились в основном по причине роста кредиторской задолженности перед дочерними обществами.
Собственный капитал уменьшился из-за увеличения убытков ОАО «Распадская» в 2014 г.
Наибольшие изменения финансовых результатов коснулись в большей степени роста прочих расходов в меньшей роста доходов от участия в других организациях и роста выручки.
бКаковы источники финансирования активов собственные или заемные оценить степень финансовой независимости предприятия.
Рассчитаем и оценим показатели финансовой независимости организации используя таблицу 3.
Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов определяющих результаты деятельности предприятия.
ФИНАНСОВАЯ НЕЗАВИСИМОСТЬ — способность субъекта хозяйствования вовремя погашать свои обязательства.
Собственный капитал в обороте СКО рассчитан по формуле
СКО = Собственный капитал и приравненные к собственному капиталу величины – Внеоборотные активы
Таблица 3
Расчет показателей финансовой независимости
Величина собственного капитала и приравненных к нему равна сумме строк 1300 «Итого по разделу III баланса» 1530 «Доходы будущих периодов» 1430 и 1540 «Резервы предстоящих расходов» «Оценочные обязательства».
Коэффициент общей финансовой независимости — характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента тем более финансово устойчиво стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. За анализируемый период значение этого коэффициента уменьшилось и составило 03 хотя на начало 2014 г. почти 50 а именно 40 активов шахты обеспечивалось собственным капиталом и приближалось к рекомендуемому значению но к концу году ситуация ухудшилась.
Источников собственного капитала у анализируемого предприятия в 2014 г. явно недостаточно об этом свидетельствуют отрицательные значения источников собственного капитала в обороте -17 млрд. руб. и -208 млрд. руб. на начало и конец анализируемого периода соответственно. В связи с этим значения коэффициентов финансовой независимости в части формирования оборотных активов и финансовой независимости в части формирования запасов также являются отрицательными что негативно влияет на финансовую независимость предприятия.
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами показывает какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного оборотного капитала. Рост показателя в динамике на 6835 до – 2 в данном случае положителен.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств. В данном случае оборотные активы включая запасы формируются не за счет собственного оборотного капитала.
ОАО «Распадская» не способно вовремя погашать свои обязательства.
Проверим выполняется ли «золотое» правило финансирования.
Золотое правило финансирования бизнеса звучит так
Основные средства финансируй своими деньгами а оборотные ресурсы финансируй чужими заемными
Это позволит максимально использовать эффект финансового рычага и добиться максимальной отдачи от инвестирования собственного капитала.
Это правило широко используется европейскими предпринимателями.
Таким образом долговременно находящиеся в распоряжении предприятия предметы имущества должны финансироваться из долгосрочных источников финансирования собственного капитала и долгосрочного заемного капитала. [18]
При использовании золотого правила финансирования следует руководствоваться двумя условиями которые выражают его содержание
Внеоборотные активыСобственный капитал и Долгосрочные обязательства≤1
Оборотные активыКраткосрочные обязательства≤1
Таблица 4
Ни в 2013 году из-за невыполнения первого условия ни в 2014 году из-за нарушения второго условия золотое правило финансирования не выполняется.
гСравним темпы прироста прибыли выручки активов с темпом прироста инфляции. Определим выполняется ли «золотое» правило экономики.
Таблица 5
Расчет основных абсолютных показателей деятельности организации
Выполнение «Золотого правила» экономики предполагает соблюдение следующего соотношения темпов роста Т
ТП > ТВ > ТĀ > 1 или 100.
По ОАО «Распадская» темп роста прибыли от продаж не только меньше темпа роста выручки от продаж но и меньше единицы. Однако темп роста выручки выше темпа роста средней величины имущества шахты и больше единицы. Таким образом «золотое правило экономики» в полной мере не выполняется.
В соответствии с «золотым правилом экономики» темпы прироста валюты баланса должны превышать темп инфляции это свидетельствует о наличии реального роста имущества ОАО «Распадская» 164>114 темп прироста выручки должен превышать темп прироста валюты баланса что говорит о том что приобретаемые активы используются более эффективно чем ранее имевшиеся 118>164 а темп прироста прибыли должен быть выше чем темп прироста выручки по шахте это доказательство не выполняется -53<118 следовательно рост выручки не опережает рост расходов что свидетельствует о снижении эффективности деятельности. [9]
дСтепень существенности влияния на прибыль финансового результата от прочих доходов и расходов высокая.
Чтобы оценить «качество» чистой прибыли организации про-анализируем ее формирование используя информацию табл. 6.
Стабильными устойчивыми темпы прироста суммы различных видов прибыли можно признать лишь в том случае если уравнения соблюдаются не менее чем в трех последних анализируемых периодах.
Таблица 6.
Анализ формирования чистой прибыли предприятия за 2011-2014 гг.
Можно констатировать что в 2012-2014 гг. качество всех показателей прибыли ОАО «Распадская» в особенности в 2013 г. было низким.
еОценим экономическую эффективность предприятия по соотношению рентабельности собственного капитала со средней ставкой по депозитам банка рентабельности активов со средней ставкой по кредитам банков.
Расчет экономической рентабельности и рентабельности собственного капитала представлен в разделе 5.
Средняя расчетная ставка процента СРСП [1]
СРСП= финансовые издержки по кредитам сумма заемных средств
Как видно из баланса и пояснений к нему кредитов ОАО «Распадская» не привлекает депозиты в банках отсутствуют поэтому средние ставки по кредитам и депозитам равны 0.
Но из-за отрицательности прибыли до налогообложения финансового результата экономическая рентабельность и рентабельность собственного капитала отрицательны поэтому не превышают нулевую среднюю ставку.
Таблица 7.
Количественные показатели качества прибыли ОАО «Распадская» [6]
Показатель Значение показателя оценка
Качество валовой прибыли Качество валовой прибыли на протяжении 2011-2014 гг. низкое. Наблюдается неустойчивая тенденция. Рост в 2012 г. сокращение в 2013 и рост в 2014 г.
Устойчивость коэффициента нормы валовой прибыли предприятия валовая прибыльвыручка -0409 2011 г.<0053 2012 г.>-0843 2013 г. < -0113 2014 г.
В 2012 и 2014 г.г. – рост КВП Структура элементов формирующих валовую прибыль улучшилась но высока вероятность ее ухудшения в следующем периоде. Качество валовой прибыли низкое
Индикатор качества валовой прибыли предприятия
T ВПt >= T Вt > T Сt при T Вt > T ПЦt -707 < 118 > 317. В 2014 г. качество валовой прибыли не улучшилось темпы ее прироста положительны но темпы прироста валовой прибыли не покрыли темпы прироста выручки.
Соблюдение неравенства в 2014 г. свидетельствует о том что объемы продаж предприятия в анализируемом периоде выросли.
Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия
T ВПt >=…= T ВП2 >= T ВП1 > 0 -1284 2012 г. > -7716 2013 г.< -707 2014 г. < 0
Темпы прироста валовой прибыли на протяжении 2012—2014 гг. крайне неустойчивы темпы прирост валовой прибыли стабильно отрицательные с изменением тенденции в 2013 г. Качество валовой прибыли низкое
Качество прибыли от продаж Качество прибыли от продаж на протяжении 2011—2014 гг. низкое. Показатель прибыли от продаж отрицателен.
Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия 1881 2011 г.> -2138 2012 г.< 1427 2013 г. < 2289 2014 г.
Структура элементов формирующих прибыль от продаж улучшается стабилизируется но возможно ее ухудшение в следующем периоде. Прибыль от продаж качественная
Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия Темпы прироста прибыли от продаж неустойчивы в трех отчетных периодах имеют отрицательные значения из которых самый резкий спад в 2012 г. Качество прибыли от продаж низкое
Качество прибыли до налогообложения предприятия Качество прибыли до налогообложения на протяжении 2011-2014 гг. низкое.
Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия
1 >= К Ппнt >= 051 В 2014 г. показатель составил 3 прибыль от основной деятельности в значительных размерах направлялась на покрытие отрицательного сальдо прочих доходов и расходов. В 2012-2013 г. предприятием понесен убыток от продаж и убыток до налогообложения
Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия -1059 2012 г. < 1524 2013 г.< 1970 2014 г. > 0.
Темпы прироста прибыли до налогообложения устойчивы стабильны. Качество прибыли до налогообложения высокое
Качество чистой прибыли предприятия Качество чистой прибыли на протяжении 2012—2014 гг. низкое. С 2013 г. понесен чистый убыток.
Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия
К ЧП = ЧТ В>0 3934 2011 г.> 0036 2012 г.< -0047 2013 г. < -0280 2014 г.< 0.
Коэффициент чистой прибыльности предприятия крайне устойчив но отрицателен. Качество чистой прибыли низкое
Устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия 1109 2011 г.> -0379 2012 г.< 0083 2013 г. < 03612014 г.> 0.
Показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия крайне устойчив в 2013-2014гг. Качество чистой прибыли высокое.
Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия
Т Пч3 >= Т Пч2 >= Т Пч1 > 0 -980 2012 г. > -1552 2013 г.< 11941 2014 г. > 0.
. Темпы прироста чистой прибыли предприятия крайне неустойчивы. Качество чистой прибыли низкое
2.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ.
Потребность в анализе ликвидности баланса коммерческой организации возникает с необходимостью оценки ее кредитоспособности.
Ликвидность организации – это способность организации своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря организация считается ликвидной если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства реализуя текущие активы.
В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи
– оценка достаточности средств для покрытия обязательств сроки которых истекают в соответствующие периоды
– определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств
– оценка ликвидности и платежеспособности организации на основе ряда показателей.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания с обязательствами по пассиву сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания. [7]
Ликвидность активов – скорость превращения активов в денежные средства.
Наиболее ликвидные активы — в первую очередь превращаются в денежные средства оборотные активы находящиеся на счете в кассе.
Во вторую очередь превращается в денежные средства ДС дебиторская задолженность до 12 месяцев. Это Среднереализуемые активы.
В третью очередь превращаются в ДС оборотные активы находящиеся в запасах и затратах прочие оборотные активы и краткосрочные финансовые вложения долгосрочная дебиторская задолженность. Это медленно реализуемые активы.
Таблица 8
Расчет показателей платежеспособности организации.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов показывая сколько рублей текущих ликвидных активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя за анализируемый период выросло на 096 и составило 13 что является благоприятной тенденцией для предприятия.
Коэффициент срочной ликвидности — по смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности однако показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств краткосрочных дебиторских долгов. В начале 2014 г. его величина намного ниже нижней границы теоретического значения показателя 07 что подтверждает низкую платежеспособность ОАО «Распадская».
За 2014 год данный показатель также увеличился на 171 и составил 1151 достигнув рекомендуемого значения.
Коэффициент абсолютной ликвидности платежеспособности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. По данному показателю наблюдается уменьшение на 00008 на конец анализируемого периода он составил 00002 что негативно сказывается на платежеспособности предприятия.
Значения коэффициента абсолютной ликвидности меньше рекомендуемого свидетельствуют о низкой платежеспособности организации с тенденцией к ухудшению.
Таким образом в 2014 г. шахта не могла погасить текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов к концу года ситуация еще больше ухудшилась. Однако коэффициент быстрой срочной или «критической» ликвидности к концу 2014 г. достиг рекомендуемого значения более 08 при этом не став более 3 что свидетельствует о рациональной структуре капитала. Быстрая ликвидность в отличие от абсолютной ликвидности улучшается и соответствует нормативу.
Значение коэффициента текущей ликвидности по завершении 2014 г. стало больше 1 что указывает на способность ОАО «Распадская» погашать текущие обязательства за счет оборотных активов.
В целом платежеспособность объекта исследования за 2014 г. улучшилась за счет медленно и быстрореализуемых активов достигнув допустимой текущей и срочной ликвидности но не абсолютной.
Степень риска вложения средств в данное предприятие к концу 2014 низкая так как доля медленнореализуемых активов составила 13 а соответственно доля быстро- и немедленнореализуемых активов 87.
Платежеспособность — возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем и наоборот. [17]
Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния организации является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной а организации — неплатежеспособной.
Анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей
коэффициента текущей ликвидности
коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной а самой организации — неплатежеспособной является выполнение одного из следующих условий
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 01. [4]
Если структура баланса признана удовлетворительной коэффициенты соответствуют норме производится расчет коэффициента утраты платежеспособности в течение 3 месяцев.
Коэффициент текущей ликвидности за последний год составил 1321 а коэффициент обеспеченности собственными средствами 1053.
Так как значение коэффициента текущей ликвидности в 2014 г. превышает единицу то организация располагает некоторым объемом собственных ресурсов формируемых за счет собственных источников. [3]
В том случае если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее указанных выше ограничений рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период установленный равным 6 месяцам.
Следовательно структура баланса является неудовлетворительной и необходимо определить коэффициенты восстановления платёжеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению
где -коэффициент восстановления платежеспособности
— фактическое значение в конце отчетного периода коэффициента текущей ликвидности
— значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода
— нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
— период восстановления платежеспособности мес.
— отчетный период мес.
В 2014 году коэффициент восстановления платежеспособности принимающий значение близкое к 1 но все же меньшее нормы рассчитанный на период равный 6 месяцам свидетельствует о том что у организации нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
3.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ.
Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств предприятия в составе источников средств.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов их распределение и использование которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.
Финансовая устойчивость означает
– стабильное превышение доходов над расходами
– свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование
– бесперебойный процесс производства и продаж товаров работ услуг.[8]
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.[17]
Рассчитаем в динамике на начало и конец отчетного периода коэффициенты автономии финансовой устойчивости обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами КОСС маневренности собственного капитала.
Коэффициент независимости [16] автономии концентрации собственного капитала характеризует долю собственных источников средств собственного капитала в общем итоге баланса.
Нормальным минимальным значением считается уровень >05 и оно не выполняется т.е. не все обязательства покрываются собственным имуществом. Причем в 2013 году показатель был близко к оптимальному а к 2014 г. снизился.
Таблица 9
Относительный показатели финансовой устойчивости ОАО «Распадская»
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает в какой доле оборотные активы покрывались за счет собственных источников.
В данном организации Коа меньше 05. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами используется как признак несостоятельности банкротства организации. Согласно нормативным документам нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 01.
Таким образом по ОАО «Распадская» не достигается даже минимально установленная граница из-за отрицательности собственных оборотных средств. Т.е. собственных оборотных средств недостаточно для финансирования оборотных активов. Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации. Однако наблюдается положительная тенденция роста показателя в динамике.
Коэффициент финансовой устойчивости отражает удельный вес всех источников финансирования на которые организация может рассчитывать длительное время вместе с собственным капиталом не нарушая при этом договорных отношений с собственниками заемных средств.
Долгосрочные обязательства относятся к устойчивым пассивам.
Так как величина коэффициента колеблется в пределах 08–09 то финансовое положение организации является устойчивым. Хотя происходит негативная тенденция некоторого снижения коэффициента финансовой устойчивости что обусловлено ростом активов при снижении собственного капитала.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какой частью собственных средств организация может пользоваться свободно в своей оперативной деятельности для формирования текущих активов. В литературе оптимальной величиной рекомендуют считать 05.
Отрицательный коэффициент маневренности по объекту исследования означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем что средства вложены в медленно реализуемые активы основные средства а оборотный капитал формировался за счет заемных средств. Кроме того наблюдается негативная тенденция сокращения показателя к 2014 г.
Динамика большинства финансовых коэффициентов свидетельствует о снижении финансовой устойчивости ОАО «Распадская». Все показатели кроме коэффициента финансовой устойчивости не соответствуют рекомендуемым что указывает на низкую финансовую устойчивость следовательно высокую зависимость от внешних источников финансирования.
4.АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
В широком смысле понятие «деловая активность» означает спектр усилий направленных на продвижение организации на рынке. С точки зрения анализа под этим термином понимается текущая коммерческая деятельность организации. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации достижения ею поставленных целей эффективном использовании своего финансового потенциала.
Основной показатель деловой активности — коэффициент оборачиваемости характеризующий скорость оборота средств и источников их образования. Ускорение оборачиваемости оборотных активов обеспечивает повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ оборачиваемости является составной частью анализа финансового состояния предприятия позволяет в динамике оценить эффективность использования внеоборотных и оборотных активов а также собственного и заемного капитала организации. С этой целью рассчитывается относительный показатель оборачиваемости как отношение выручки к определенной статье актива или пассива оборачиваемость которой находится. Данный коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов совершаемых некоторым видом актива или пассива за анализируемый период.
Кроме того показателем деловой активности также является период оборачиваемости характеризующий период времени за который денежные средства вложенные в производственно-коммерческую деятельность возвращаются на расчетный счет организации. [13]
Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж.
Например анализ оборачиваемости оборотных активов проводится по показателям
Количество оборотов оборотных активов КО рассчитывается по формуле
где ВП — выручка от продаж из формы Отчет о финансовых результатах строка 2110
ОА — средняя величина оборотных активов за анализируемый период
где ОАНП ОАКП — оборотные активы соответственно на начало и конец периода из баланса предприятия стр.1200
Продолжительность одного оборота Д рассчитывается по формуле
где Т — продолжительность анализируемого периода для года -360.
Аналогичным образом проводится анализ по другим группам активов и пассивов.
Таблица 10
Оборачиваемость оборотных активов 2013-2014гг.
Анализ оборачиваемости текущих активов ОАО «Распадская» свидетельствует о некотором снижении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода с 089 за 2013г. до 078 за 2014 г.. Невысокое значение оборачиваемости текущих активов обусловлено тяжелыми условиями труда при добыче каменного угля подземным способом.
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени 212 раз за 2013г. и 588 раз за 2014 г.. Чем выше оборачиваемость запасов компании тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для шахты.
Для оценки качества расчетов с дебиторами используют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности значение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары проданные в кредит снижение этого показателя в динамике свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами падении эффективности политики цен.
Продолжительность одного оборота текущих активов показывает что через 405 и 460 дней за 2013 и 2014 гг.. средства вложенные в оборотные активы или их составляющие снова принимают денежную форму. Рост этого показателя в динамике негативен. Высокие значения продолжительности оборота текущих активов обусловлены спецификой деятельности.
Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в днях является негативной тенденцией что свидетельствует о отсутствии налаженных взаимодействий с дебиторами и нечеткой работе отдела сбыта.
К 2014г. большинство показателей оборачиваемости снижается за исключением оборачиваемости запасов это свидетельствует об общем снижении эффективности деятельности ОАО “Распадская”.
Таблица 11
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Оборачиваемость собственного капитала в 2014 году увеличилась на 1308 что повлияло на снижение периода оборачиваемости также на 1205 дней.
Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается по формуле
+-Э = Тоба1 — Тоба0 x ВРд1
где +-Э — величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов Тоба1 и Тоба0 — средняя продолжительность одного оборота оборотных активов в днях в отчетном и предыдущем периодах соответственно ВРд1 — среднедневная выручка нетто от продаж в отчетном периоде. [15]
Э=4602 -4052 4 906 9240360 = 749 5996 тыс.руб.
Наблюдается дополнительное привлечение оборотных активов в оборот — негативное явление так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.
Из-за роста чистых убытков все показатели чистой рентабельности отрицательны с негативной тенденцией снижения значений.
5.АНАЛИЗ ПРИБЫЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность доходность. Организация считается рентабельной если доходы от реализации продукции работ услуг покрывают издержки производства обращения и кроме того образуют сумму прибыли достаточную для нормального функционирования организации. [7]
Таблица 12
Анализ рентабельности шахты за 2013-2014 гг.
Показатели Базисный период Отчетный период Изменение +-
Показатели рентабельности более полно чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.
Анализируя данные таблицы 12 можно сделать вывод о очень низких отрицательных показателях рентабельности ОАО «Распадская» кроме того показатели рентабельности имущества и собственного капитала предприятия уменьшились за анализируемый период на 33 и 101 и составили -36 и -109 соответственно. Снижение рентабельности активов свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов. Наблюдается резкое уменьшение чистой отдачи на инвестиции акционеров в данное предприятие.
Чистая рентабельность продаж также уменьшилась.
Рентабельность собственного капитала и рентабельность расходов увеличились что указывает на рост эффективности за счет возрастания прибыли от продаж.
Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли от продаж на 1 рубль собственного капитала в 2013 г. 20 коп. убытка на 1 рубль прибыли от продаж в 2014 г. 10 коп. убытка.
Рентабельность расходов позволяет определить сколько прибыли получено организацией с каждого рубля затрат на производство и продажу продукции работ услуг. В данном случае по ОАО «Распадская» в 2014 г. получена 21 коп. убытка на 1 рубль затрат на производство и реализацию угля.
Несмотря на то что операционная деятельность к 2014 году улучшилась все показатели эффективности имеют отрицательный знак хотя и положительную тенденцию роста.
6.АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Текущая деятельность предприятия представляет собой непрерывное движение ценностей а также возникновение и исполнение взаимных обязательств связывающих данное предприятие с контрагентами бюджетом работниками собственниками. Основной удельный вес в подобных обязательствах составляют расчеты с внешними по отношению к предприятию лицами – дебиторами и кредиторами – за поставленную полученную продукцию.
В процессе совершения хозяйственно-финансовых операций по продаже продукции товаров других активов работ и услуг возникает дебиторская задолженность. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.
В ходе анализа дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах.
Сумма дебиторской задолженности непосредственно зависит от объема продаж что отражает коэффициент соотношения объема продаж В и средней суммы дебиторской задолженности ДЗ рассчитываемый по формуле
ОДЗ в оборотах = В ДЗ
где ОДЗ — оборачиваемость дебиторской задолженности выраженная числом оборотов.
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях
Наиболее удобным выражением оборачиваемости является продолжительность оборота в днях ОДЗД
ОДЗД в днях = ДЗ Д В или ОДЗД = Д ОДЗ в оборотах
Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности может быть обусловлена предоставлением товарного кредита оформлением задолженности векселями на длительные сроки неспособностью покупателей оплатить счета или плохой работой по взысканию дебиторской задолженности. Чем больше дебиторская задолженность тем меньше денежных средств в орга-низации.
Анализ дебиторской задолженности необходимо проводить во взаимосвязи с анализом кредиторской задолженности.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств т.е. соотношение долгосрочных среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное содействующее временному улучшению финансового состояния при условии что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
Анализируя кредиторскую задолженность необходимо учитывать что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. В этой связи рассчитывается коэффициент соотношения долга Кд
Кд = КЗ ДЗ
где ДЗ и КЗ – дебиторская и кредиторская задолженности соответственно
Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. [17]
Иммобилизация собственного капитала в дебиторскую задолженность наблюдается в 2014 г.
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности за 2013 год говорит о превышении кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью в 95 раз. Данное соотношение является нерациональным потому что кредиторская задолженность должная превышать дебиторскую не более чем на 10 .
Таблица 13
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Распадская»
Рост среднего срока погашения дебиторской задолженности на 200 дней обычно является признаком либерализации кредитной политики предприятия которая как правило приводит к увеличению объемов продаж но и потери по безнадежным долгам в значительной степени при этом возрастают.
Некоторое сокращение среднего срока погашения кредиторской задолженности на 54 дня обычно свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия но и денежные средства идущие на ее погашение изымаются из оборота раньше что ведет к снижению эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.
При этом целесообразно чтобы срок погашения дебиторской задолженности не превышал срок погашения кредиторской задолженности что и наблюдается по ОАО «Распадская».
Чистая кредитная позиция – это разница между суммой краткосрочных и долгосрочных кредитов банка и наличием у предприятия денежных средств. Она показывает располагает ли предприятие избыточными денежными средствами для покрытия обязательств остающихся после погашения банковских ссуд. Если обозначить долгосрочные банковские кредиты Дк краткосрочные – Кк а остаток денежных средств – Дс то чистая кредитная позиция Чкп может быть определена по формуле [12]
Чкп = Дк + Кк – Дс
Таблица 14
Оценка чистой кредитной позиции ОАО «Распадская» тыс. руб.
К 2013 году чистая кредитная позиция организации уменьшается. Иначе говоря объемы привлеченных долгосрочных и краткосрочных кредитов а также денежных средств в этот период уменьшаются по отношению к предыдущему периоду.
Чистая кредитная позиция напротив имеет отрицательное значение в 2013 г. и 2014 г. Это означает что у ОАО «Распадская» есть способность генерировать денежные потоки в конце анализируемого периода. Соответственно в этот период обладает более высоким уровнем кредитоспособности.
7.АНАЛИЗ КОНТРОЛИРУЕМОСТИ РАСХОДОВ И БИЗНЕС-ПРОЦЕССОВ
Один из ключевых элементов управления операционной деятельностью организации — управление расходами поскольку расходы представляя собой платежи которые необходимо осуществить чтобы привлечь и удержать экономические ресурсы являются одним из основных факторов определяющих размер финансовых результатов организации рентабельность инвестированного капитала и в конечном итоге стоимость бизнеса. [10]
В процессе разработки политики управления расходами оценивается структура стоимости бизнес-процессов показатели ресурсоемкости продукции коэффициенты расходов показатели контролируемости расходов.
Структура стоимости бизнес-процессов стоимость равна расходам за вычетом материальных затрат которая позволяет отследить формирование добавленной стоимости и оптимизировать расходы имеет следующий вид
Показатели контролируемости расходов которые дают полезную информацию об эффективности менеджмента с позиции его способности управлять расходами организации рассчитываются как темпы прироста показателей ресурсоемкости и коэффициентов расходов в отчетном периоде по отношению к предыдущему. Отклонения превышающие по модулю 10 свидетельствует о неконтролируемости расходов что негативно характеризует как эффективность менеджмента так и качество прибыли. Особое значение имеет сравнение показателей ресурсоемкости и коэффициентов расходов с аналогичными показателями конкурентов что позволяет выявлять зоны неэффективности в деятельности организации.
В процессе интерпретации полученных результатов надо сравнивать темп прироста расходов и их составляющих с темпом прироста выручки рост выручки должен быть больше только в этом случае маржа прибыли будет возрастать.
Темп прироста расходов ОАО «Распадская» ниже темпа прироста выручки 2878<11796.
Оценку значению и динамике показателей ресурсоемкости надо давать с позиций характеристик применяемых технологий материалоемким технологиям характерна значительная материалоемкость трудоемким — зарплатоемкость капиталоемким — фондоемкость и амортизациеемкость. На современном этапе развития экономики предпочтительны капиталоемкие технологии и эффективно управляемая организация с учетом специфики осуществляемой деятельности будет характеризоваться высокими и растущими показателями фондо- и амортизациеемкости и снижающимися показателями трудо- и зарплатоемкости.
Таблица 15
Анализ ресурсоемкости и контролируемости расходов ОАО «Распадская»
В целом расходы по обычным видам деятельности не находятся под контролем руководства организации но все показатели затрат отклоняются в сторону уменьшения что имеет положительное влияние на финансовые результаты организации.
Предприятие относится к трудоемким – наибольшие значения у показателя трудоемкость или зарплатоемкость который снижается – позитивная тенденция.
При оценке коэффициентов производственных коммерческих и управленческих расходов необходимо учитывать что они в упрощенном виде представляют попроцессный анализ расходов т.е. анализ расходов на выполнение определенных бизнес-процессов производство продукции ее продажу управление организацией который позволяет выявлять зоны неэффективности в деятельности организации. Снижение коэффициента производственных расходов ОАО «Распадская» на 3959 оценивается положительно поскольку свидетельствует об увеличении операционной эффективности организации.
Отсутствие коммерческих расходов коэффициент коммерческих расходов равен нулю не может оцениваться однозначно поскольку существует устойчивая зависимость между удельными маркетинговыми расходами которые отчасти представлены коммерческими расходами и рыночной долей организации поэтому экономия на коммерческих расходах может в дальнейшем привести к потере рыночных позиций и снижению объема реализации продукции.
Динамика коэффициента управленческих расходов зависит от фазы жизненного цикла организации на фазе роста этот коэффициент как правило снижается на фазе стабильного развития он постоянен на фазе ухода с рынка он может увеличиваться однако как правило его значение не должно превышать 015 15 выручки. 15 уровень коэффициента управленческих расходов наблюдается в в 2014 г.
Таблица 16
Попроцесный анализ расходов ОАО «Распадская»
Отклонение производственных расходов составляет 3959 и превышает 10 это позволяет сделать вывод о неконтролируемости расходов в сфере производства и неконтролируемости расходов в сфере управления и реализации продукции поскольку коэффициент управленческих расходов уменьшился на 5941.
Все коэффициенты расходов уменьшились – позитивная тенденция.
8.АНАЛИЗ ПОРОГА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ
Методика маржинального анализа базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей издержками объемом производства реализации продукции и прибылью и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. [14]
Маржинальный доход — разность между выручкой от продажи и переменными затратами. [9]
Анализ критического объема продаж позволяет оценить степень коммерческой надежности организации то есть ее устойчивость к снижению спроса и соответственно объема продаж.
Для расчета критического объема продаж необходимо разделить все расходы организации на переменные и постоянные что почти невозможно по данным официальной бухгалтерской отчетности. К переменным затратам условно можно отнести материальные затраты практически в полном объема определенную часть затрат на оплату труда и отчисления на социальные нужды. Все остальные затраты можно квалифицировать как постоянные. На основе этой информации расчет критической выручки или критического объема продаж в денежном выражении выглядит следующим образом
О_кр=Р_пост1-Р_перВ
Где Окр – критический объем продаж в денежном выражении
Рпост – постоянные расходы
Рпер – переменные расходы
В – выручка от продаж.
Значение критического объема продаж дает возможность рассчитать запас коммерческой надежности который показывает какое падение объема продаж может выдержат организация прежде чем попадет в зону убытков
З_кн=В-О_крВ×100
Анализируя результаты расчетов следует оценить достаточность запаса коммерческой надежности организации он не должен быть меньше 10.
Таблица 17
Анализ безубыточности ОАО «Распадская»
Стоимость основных фондов на начало и конец 2014 года соответственно 132 и 136 млрд. руб. За 2014 год введено основных средств на сумму в 7944 млн. руб. а выведено на 4136 млн. руб. Таким образом среднегодовая стоимость ОФ равна 134 млрд. руб.
Размер годовых амортизационных отчислений по всем видам основных фондов в сумме за 2014 г. составляет 83 млрд. руб.
Остаточная стоимость ОФ равна 53 млрд. руб.
Фондоотдача на один рубль основных фондов продукция приходится на сумму в 37 коп.
Наблюдается рост фондоотдачи на 20 коп.руб. Чем выше фондоотдача тем меньше средств труда тратит общество на каждую единицу продукции тем дешевле она обходится.
Рентабельность ОФ в 2014 г. т.е. сколько прибыли убытка приходится на 1 руб. вложенный в основные средства -10 коп. или -951 . Уменьшение убытка с 1 руб. основных средств – положительно.
Коэффициент обновления за 2014 г. свидетельствует о том что новые основные средства введенные в отчетном году составляют 584 в общей стоимости всех основных средств. Также данный показатель отражает проведение активной политики в сфере совершенствования материально-технической базы производства. В динамике он уменьшается.
Коэффициент выбытия свидетельствует о том что доля выбывших основных средств вследствие списания продажи и по другим основаниям составляет 313. В динамике он увеличился.
Значение данного показателя 296 в общей стоимости основных средств на начало 2014 года.
Тот факт что обновление выше выбытия положительно характеризует состояние основных фондов организации. Идет процесс обновления и снижения физического износа ОФ.
Коэффициент изношенности к 2014 г. увеличился доля той части стоимости ОФ которая перенесена на готовый продукт составляет 6079.
10. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ.
Проведем анализ кредитоспособности организации по модели СБ РФ определим к какому классу заемщика относится организация.
Таблица 19
Оценка финансового состояния Заемщика
Принято считать что эта методика годится для прогнозирования кризисной ситуации когда уже заметны очевидные ее признаки а не заранее еще до появления таковых.
Это одна из первых отечественных моделей прогнозирования банкротства предприятия предложенная А.Ю. Беликовым в своей диссертации в 1998 году. Научным руководителем у него была Г.В. Давыдова.
По данным таблицы 27 можно сделать вывод что вероятность банкротства максимальная уже в 2013 г. однако наблюдается позитивная тенденция увеличения рейтингового числа с -090 в 2013 г. до -028 в 2014 г. При этом уровень 2012 г. не достигается. Для 2012 г. характерна средняя вероятность банкротсва.
Эффективность использования активов предприятия К1 отрицательная в 2012г.. Эффективность инвестиций в собственный капитал К2 уменьшилась в 2014 г. до -012.
Коэффициент К3 характеризует рост производственной эффективности то есть сколько может быть произведено и реализовано продукции при имеющихся и привлеченных средствах способность данного набора активов генерировать реализацию товаров. Рост данного коэффициента в 2014 г. по сравнению с 2013г. обусловленный ростом выручки при росте средних активов оказывает положительное влияние на рост рейтингового числа однако влияние недостаточно сильное.
Показатель К4 определяет эффективность всей работы предприятия его устойчивость и наличие финансовых резервов повышения конкурентоспособности. ОАО «Распадская» работает неэффективно рентабельность продукции отрицательная из-за убытков.
Итак вероятность банкротства шахты составляет от 90 до 100. Однако в данном случае доверять именно этой методике не представляется возможным так как авторы разрабатывали ее под торговые предприятия к которым объект исследования не относится.
12. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
За отчетный 2014 год наблюдается рост стоимости имущества предприятия. Темп прироста внеоборотных активов 7 ниже чем мобильных средств 450 что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов что положительно скажется на финансовой деятельности предприятия.
Отметим «хорошие» черты баланса с точки зрения эффективности
рост валюты баланса
темп прироста в оборотных активов выше чем темп прироста внеоборотных активов.
Но собственный капитал организации как в абсолютном так и в относительном выражении не превышает заемный капитал причем наблюдается негативная тенденция сокращения.
ОАО «Распадская» не способно вовремя погашать свои обязательства.
В целом платежеспособность объекта исследования за 2014 г. улучшилась за счет медленно и быстрореализуемых активов достигнув допустимой текущей и срочной ликвидности но не абсолютной.
Степень риска вложения средств в данное предприятие к концу 2014 низкая так как доля медленнореализуемых активов составила 13 а соответственно доля быстро- и немедленнореализуемых активов 87.
К 2014г. большинство показателей оборачиваемости снижается за исключением оборачиваемости запасов это свидетельствует об общем снижении эффективности деятельности ОАО “Распадская”.
Тенденция сокращения темпов роста себестоимости ресурсо- и трудоемкой продукции в условиях когда потребность в угле уменьшается оценивается положительно. Однако убыточность деятельности негативно характеризует эффективность деятельности шахты.
Основную часть в структуре бухгалтерской прибыли 2014 г. составляют прочие расходы которые не перекрываются в конце года доходами от участия в других организациях.
Наибольшее влияние на прирост убытков до налогообложения оказало увеличение прочих расходов. Наблюдается низкая контролируемость расходов.
Отмечены очень низкие отрицательные значения показателей рентабельности ОАО «Распадская». Вероятность банкротства высокая степень кредитоспособности низкая. Подводя итог отметим что ОАО «Распадская» находится в кризисном финансовом положении.
Основные угрозы обусловлены падением спроса на уголь на мировом рынке.
По ОАО «Распадская» за 2014 г. наблюдается рост объемов добычи и производства продукции при росте цен в долларовой валюте. Причиной снижения цен на уголь стало хроническое перепроизводство на фоне снижающегося спроса. Однако компании удалось за счет роста доллара и невысокой себестоимости достичь в 2014 году лучших результатов. Наиболее вероятным для шахты считаем сценарий сохранения объемов производства для российского потребления.
Основные меры направленные на повышение эффективности хозяйственной деятельности организации в целом и повышение финансовой устойчивости платежеспособности и ликвидности должны учитывать следующие направления
1. Реинвестирование прибыли предназначенной на потребление на цели увеличения собственных оборотных средств.
2. Диверсификация переход на новые услуги повышение их качества.
3. Увеличение рынков сбыта и сферы деятельности на мировом и внутреннем рынке.
Причем главным движущим фактором роста цен на уголь шахты будет все же рост экономики страны которая в настоящее время переживает кризис и девальвацию рубля. Эффективная ценовая политика в перспективе будет способствовать росту дохода и прибыли предприятия повышению эффективности бизнеса. Важно также повысить контролируемость расходов.
Итак перспективы улучшения финансового состояния угольной компании существуют потому что уголь будет нужен всегда.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент [Книга]. Акулов В.Б.- Петрозаводск ПетрГУ 2002.
2. Гайнуллин А.И. Оценка методик применяемых для анализа кредитоспособности предприятия [Статья] Гайнуллин А.И. Чурсина Ю.А. Аудит и финансовый анализ. — 2012 r.. — 2.
3. Гапаева С. У. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия [Текст] С. У. Гапаева Молодой ученый. — 2013. — 12. — С. 279-282.
4. Деревягин А.С. Оценка платежеспособности компании российский и зарубежный опыт [Статья] Деревягин А.С. Справочник экономиста. — 2011 г. — 8.
5. Донцова Л.В. Анализ Финансовой отчетности [Учебник] Донцова Л.В. Никифорова учебник – М. Издательство «Дело и Сервис» 2005. – 368 c.
6. Дроздов О.А. Система количественных показателей качества прибыли предприятия [Статья] Дроздов О.А. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ теория и практика. — 17 182 — 21010.
7. Кибиткин А.И. Учет и анализ в коммерческой организации [Книга]. Кибиткин А.И. Дрождинина А.И. Мухомедзянова Е.В. Скотаренко О.В. — М. Академия Естествознания 2012.
8. Кибиткин А.И. Финансовый анализ риски кредитоспособность инвестиции [Книга] А.И.Кибиткин Н.М. Рапницкая А.В. Смирнов О.В. Скотаренко А.И. Дрождинина С.В. Беспалова И.Н. Бреславец Т.Н. Мотина Н.Б. Гапоненкова С.В. Царева Д.С. Бороухин — М. Академия Естествознания 2013.
9. В.Г. Когденко Экономический анализ [Книга]. — Москва Юнити-Дана 2011.
10. В.Г. Когденко М.В. Мельник И.Л. Быковников. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика [Книга]. — М. ЮНИТИ-ДАНА 2011.
11. Крылов С.И. Порядок анализа отложенных налоговых активов отложенных налоговых обязательств и оценка их влияния на финансовое состояние организации [Статья] Крылов С.И. Финансовый вестник финансы налоги cтрахование бухгалтерский учет. — 2010 r.. — 5 март.
12. Лытнев О. Курс лекций Основы финансового менеджмента [В Интернете]. Лытнев О.-
13. Макарова В.И. Оценка и анализ основных показателей деловой активности в системе управления эффективностью деятельности промышленного предприятия Макарова В.И. Левицких О. О.Журнал ВЕСТНИК ВОЛЖСКОГО УНИВЕРСИТЕТА ИМ. В.Н. ТАТИЩЕВА Выпуск 24 2011 г.
14. Никонова И.А. Использование маржинального анализа в принятии управленческих решений [В Интернете]. Никонова И.А. —
15. Нуруллаева Э. Р. Экономический эффект от изменения оборачиваемости активов Нуруллаева Э. Р. Франчук М. В. Материалы IV Международной студенческой электронной научной конференции «Студенческий научный форум» 15 февраля – 31 марта 2012 года
16. Петрова Е. Ю. Показатели оценивающие финансовую устойчивость предприятия Е. Ю. Петрова Молодой ученый. — 2015. — 11.3. — С. 63-66.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Книга]. Савицкая Г.В.- М. Инфра-М 2009.
18. Станиславчик Е.Н. Основы финансового менеджмента [Книга]. Станиславчик Е.Н. — Москва Ось-89 2001.
19. Приложение N 8. к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами [В Интернете]. —
20. Отчет министерства угольной промышленности. [В Интернете]. Режим доступа
21. Финансовый анализ. [В Интернете]. Режим доступа
ПРИЛОЖЕНИЯ